纽市盘前:英欧谈判被看好,英镑大涨0.7%;两项利多因素共振,加元创近七个月新高

原标题:纽市盘前:英欧谈判被看好,英镑大涨0.7%;两项利多因素共振,加元创近七个月新高

周二(8月18日)欧洲时段,

英镑兑美元

大涨0.7%,创逾五个月新高至1.3198,受益于美元的承压,德意志银行策略师Shreyas Gopal表示,我们仍然认为,英国和欧盟在秋季达成协议的可能性大于不达成协议的可能性;不过,随着未来几周传言升温,市场可能首先对英国无协议脱欧的前景更加紧张。 

欧洲时段,

美元兑加元

创1月底以来的近七个月新低至1.3152,美元的温和看跌压力似乎使该货币对周一难以扭转走势,另一方面,市场情绪转暖正在支撑原油价格,同时亚洲和美洲的原油需求增加也支撑加元,这打压

美元兑加元

进一步下跌。目前市场密切关注的是加拿大央行周三即将公布的通胀报告。市场预计7月份消费者物价指数(CPI)将从每月0.7%降至0.6%。低迷的加拿大通胀可能会增加加拿大央行进一步宽松的预期。 

纽市盘前:英欧谈判被看好,英镑大涨0.7%;两项利多因素共振,加元创近七个月新高

1、【韩首都圈19日零时起全面加强防疫管控】

随着近日首尔及周边地区群聚性新冠感染病例的激增,韩国政府18日宣布将从19日0时到30日全面启动首都圈“保持社交距离”防疫二级响应,加强防疫管控工作力度。防疫部门此前已将首尔市和京畿道的防疫响应上调至二级,同属首都圈的仁川市明日起也需遵守相关防疫守则。(韩联社)

2、【民主党大会料拜登猛烈抨击白宫抗议政策】

①美媒称,新冠疫情将是本周民主党大会上挥之不去的话题,而且将会成为民主党总统候选人拜登所传递信息的关键内容。据报道,拜登的白宫之路将和疫情紧密相连,预计拜登会在自己的讲话中猛烈抨击疫情大流行。他认为,特朗普在抗击疫情上的彻底失败是选民们终结其总统任期的最终理由。鉴于疫情可能带来健康风险,在本周的大会上将没有群众集会,拜登及其他发言者将利用新冠疫情危机来强调特朗普的失败;

②拜登的新闻秘书说,特朗普需为现代史上最严重的总统领导失职承担责任,直到今天,还没有落实一个全国性的计划来遏制新冠病毒。该病毒已造成16万人死亡,数以百万计的美国人失业……所有这一切都因为这位总统更关心自己的连任,而不是美国人民的健康与安全;

③特朗普竞选团队的新闻副秘书说,拜登一直在抨击所有的危机应对措施,并提出一些特朗普总统已经执行过的想法。如果是拜登在领导白宫,他1月不会禁止来自中国的航班,从而导致美国处于更糟糕的境况。美国人民在整个疫情期间,目睹了特朗普总统大胆自信的领导能力,而拜登却以新冠病毒为借口畏缩于地下室里以躲避美国人民。 

3、【受到疫情打击影响,印度上半年黄金需求暴跌】

①印度的黄金需求在2020年上半年暴跌。世界黄金协会于7月下旬发布的一份报告称,在截至6月的三个月中,印度的黄金需求同比下降74%至44吨,这成为了当前黄金大牛市中唯一的负面因素,需求下降的原因是政府在全国范围内实施封锁,金价上涨以及未来收入的不确定性。预计印度今年的黄金需求将降至26年来的最低水平;

②在新冠疫情方面,印度目前是世界上第三大受影响的国家,报告了260多万例病例,不过康复率相对较高。许多邦已经进一步封锁以减缓病毒传播。经济学家对实现持续复苏的潜在困难提出了警告。由于疫情和全国范围的封锁,数以百万计的印度人失去了工作,或看到他们的薪水被削减;

③分析表示,黄金需求将在印度经济复苏中发挥不可或缺的作用。市场上有一种乐观情绪,认为人们可能会学会忍受疫情,这可能会刺激消费者信心和珠宝需求。他说,懂得如何在冠状病毒环境下安全运营的有组织的珠宝商应该能够更好地适应购物行为的变化。良好的季风季节也可能有助于刺激印度农村地区的黄金需求,而人们可能会将他们的储蓄和其他支出转向黄金。

4、【印度央行刺激经济上调黄金抵押贷款获款比例,但专家指出要警惕金价暴跌的风险】

①印度央行上周宣布将黄金抵押贷款价值比上限从此前的75%上调至90%。此举意味着客户向银行抵押同等数量黄金,现在比以前可以获得更多贷款。据悉,这是印度央行支持印度经济尽快从新冠疫情中复苏的计划之一;

②分析认为,尽管央行似乎在“放水”,但商业银行在业务实操中可能并不会按照如此高的价值比考虑放款,因为一旦黄金价格暴跌或者贷款人违约,则很有可能使贷款变成“坏账”。分析指出,目前黄金需求量显著疲软,但黄金价格在今年1月至8月间却暴涨43%,巨大的利差也是导致黄金抵押借贷产品等近段时间以来比较火热的原因之一;

③印度专家认为,黄金抵押贷款有助于满足疫情期间中小微企业资金需求,但央行修改价值比至较高水平可能将带来极大风险。专家表示,由于黄金价格正处于历史高位,银行机构必须对此保持异常谨慎和警惕。央行放松价值比的临时政策也不应扩展至非银行金融机构领域,否则将引发难以想象的连带风险。

5、【世卫组织:青壮年已成疫情扩散主因】

①世界卫生组织(WHO)周二表示,对新冠病毒在青壮年人群中的传播深感担忧,称目前病毒传播正由20多岁、30多岁和40多岁的人驱动,其中很多人是无症状感染者,不知道自己已被感染,这对弱势群体构成了危险;

②世卫组织官员本月表示,全球受感染者中的年轻人比例正在上升,使全球人口中的弱势群体面临风险,包括卫生服务薄弱的人口稠密地区的老年人和病人;

③世卫组织西太平洋地区主任Takeshi Kasai博士周二在一次在线简报会上表示,我们所观察到的不仅仅是疫情的反弹。我们认为这是一个信号,表明我们已经进入了亚太地区大流行的新阶段。通过将早期发现和应对结合起来控制感染,各国将能够更好地减少疫情对生活和经济的破坏。

6、【今年以来,全球ETF流入惊人,创下了记录】

① 数据显示,年初至今全球有大约2520亿美元资金流入ETF,比去年同期的1530亿美元多了近1000亿。这意味着今年全年很有可能突破2017年4520亿美元的水平,创下新记录;

② 这其中,Vanguard

标普500

 ETF(VOO)、SPDR黄金ETF(GLD)、iShare投资级企业债ETF(LQD)、Invesco QQQ基金(QQQ)、iShare高收益率企业债ETF(HYG)的流入是最多的;

③ Van Eck Associates首席执行官Jan van Eck表示,市场出现这样的情况,其给出的信号是“不要去对抗美联储”;该机构旗下的VanEck Vector Fallen Angel高收益率债券ETF(ANGL)今年上涨了1%,但却有12亿美元的资金流入量;尽管美联储确实在买这个ETF,但只占2%的流入量,因此不能算在美联储身上。但这是合理的,因为利率会长时间处在低迷水平,投资者会意识到他们在追着钱走;

④ Ritholtz Wealth Management机构资产管理总监Ben Carlson指出,ETF这样的流入一大原因就是美联储的行为是支持固定收益市场的。他们动动手指就能让市场对此有信心。 

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段,

美元指数

创27个月新低,受到令人失望的美国数据和刺激计划谈判僵局的影响,新冠疫情给美国经济带来的巨大冲击,对美国大选不确定的担忧也令美元承压。交易员们料会着眼从定于北京时间周四凌晨发布的美联储最新会议纪要以及周四晚间发布的美国首次申请失业救济人数数据中寻找汇市未来走势的线索,方汇理驻香港外汇策略师David Forrester指出,只要美国国会就追加刺激计划进行的谈判依然僵持不下,美元要想走高便会很难。 

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欧洲时段,

欧元兑美元

创2018年5月以来的27个月新高,美元继续遭遇抛售,非美货币集体走高,欧盟统计局日前发布的经济数据显示,尽管欧盟经济在二季度出现大幅下滑,但随着不断出台刺激措施和逐步复工复产,一些经济指标呈现触底回升信号;瑞穗对冲基金销售主管Neil Jones表示,美元疲软并没有结束,因此我不会加入认为美元空头过度扎堆的阵营,欧元有足够的动能,还有正面的人气,因此我认为

欧元兑美元

还有更多上涨空间。

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欧洲时段,

英镑兑美元

大涨0.7%,创逾五个月新高至1.3198,受益于美元的承压,德意志银行策略师Shreyas Gopal表示,我们仍然认为,英国和欧盟在秋季达成协议的可能性大于不达成协议的可能性;不过,随着未来几周传言升温,市场可能首先对英国无协议脱欧的前景更加紧张。 

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欧洲时段,

美元兑日元

三连跌,创一周半新低至105.37,美元弱势不堪,同时日元近期避险表现更胜一筹,据一位汇市交易员称,伴随美元的普遍疲软,短线基金增持了

美元兑日元

空头。近期亚洲疫情有所反弹,韩首都圈19日零时起全面加强防疫管控,同时当前,日本疫情现“抬头”趋势,分析人士预测,日本经济若想恢复到疫情之前的水平至少需要三年时间。

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欧洲时段,

美元兑加元

创1月底以来的近七个月新低至1.3152,美元的温和看跌压力似乎使该货币对周一难以扭转走势,另一方面,市场情绪转暖正在支撑原油价格,同时亚洲和美洲的原油需求增加也支撑加元,这打压

美元兑加元

进一步下跌。目前市场密切关注的是加拿大央行周三即将公布的通胀报告。市场预计7月份消费者物价指数(CPI)将从每月0.7%降至0.6%。低迷的加拿大通胀可能会增加加拿大央行进一步宽松的预期。 

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欧洲时段,

现货黄金

升至2010上方,创一周新高,

美元指数

表现疲软,触及两年多最低水平,黄金获得提振;SMC Comtrade的Vandana Bharti表示,货币环境的疲软以及美国经济数据的表现使得美元丧失了避险资产的地位,这利好黄金;另外,巴菲特的伯克希尔哈瑟维买入黄金矿企股Barrick的消息刺激了黄金市场,市场在等待着美联储会议纪要以及美国下一轮刺激何时达成协议;AxiCorp市场策略师Stephen Innes指出,市场关注着美联储对收益率曲线控制的观点,以及其对通胀的观点,这对美元不利对黄金则是利好。

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欧洲时段,美油继续高位震荡,交投于42美元/桶上方,油市并无太多基本面因素,宏观情绪上整体利好风险资产,但近期疫情形势仍较为严峻,需求仍无太大起色,但美元的持续走弱也令油价难以下跌,目前市场焦点集中在8月19日石油输出国组织(OPEC)联合部长级监视委员会(JMMC)。但OPEC+可能不会采取超预期的行动。

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机构观点

【美国大选之前美元或在高波动中反弹,扰乱亚币升值态势】

① 外汇利率策略师赵志轩和首席G-10外汇策略师Audrey Childe-Freeman在周二报告中称,在接近11月3日美国大选时,美元波动率可能会进一步提高,并打乱新兴市场亚洲货币对美元汇率的走强态势;

② 美元波动率上升通常伴随美元强势,从而打击亚洲货币的息差交易;

③ 拜登胜选可能激发美元至少在短期的进一步下跌,但市场对于特朗普翻盘的可能性仍感到担忧,从而在大选前减少美元空头;

④ 多数亚洲货币的外汇期权价格已经消化美元波动率上行的风险,体现在进入8月份后2个月/3个月波动率点差扩大;

⑤ 市场预期印度卢比届时的波动性可能相对更大,这可能体现印度更为疲弱的经济基本面;

⑥ 短期内新兴市场亚洲货币对美元汇率的强势可能还不会结束,但需要在未来几个月内留意;资金流入亚洲股债市场的势头可能已经在放缓。 

【花旗银行:宜做多英镑兑美元,目标上看1.35】

花旗银行指出,英国政府和英国央行今年晚些时候料推出强劲的财政和货币刺激政策,英国脱欧协商逐步推进,均将在中期内进一步支撑英镑,预计

英镑兑美元

在三个月内将跌至1.30,但六到十二个月目标上看1.33;英国政府对新冠肺炎疫情的财政应对措施,已经是该国和平时期以来实施的规模最大的财政应对措施,然而鉴于当前货币政策委员会不愿提供额外的大规模量化宽松政策,英国国债曲线在中期可能面临持续上行压力,财政风险增加导致的收益率上升可能会令英镑承压;过去两周

英镑兑美元

的价格走势与7月中旬再次上涨前非常相似,建议做多

英镑兑美元

,目标上看1.35,技术面来看,良好的支撑位位于1.2981,更稳固的底部在1.2790-1.281。 

【西太平洋银行:9月底澳元兑美元料跌至0.71】

西太平洋银行预计9月底

澳元兑美元

将跌至0.71,8月初升破0.72,与此同时摩根士丹利资本国际公司世界指数触及2月以来的最高水平,令澳元保持与风险偏好传统的正相关性,不过澳元的支持比股市更广泛,商品价格最近几周加速上涨,尤其是铁矿石和黄金;虽然澳洲联储既不支持负利率,也不支持外汇干预,但国内经济前景弱化将提升该联储采取其他举措放宽政策以支持就业市场的预期,澳洲失业率仍处于上升势头;9月底

澳元兑美元

料跌至0.71,不过美元疲弱将在美联储9月利率决议前为澳元提供支撑,因此澳元仍可能触及2019年1月以来的新高。

【EIA报告:美元走弱利多石油进口国经济,或推动欧元继续走强】

① 美国能源信息署(EIA)近日发布报告指出,由于全球石油交易仍主要以美元计价,因此在当前因为美国大选不确定性等消息而令

美元指数

受到打压后,美国之外的能源进口国将成为获益者;

② 报告指出,虽然国际原油价格在一季度的暴跌之后出现反弹,但近期以来美元汇价的持续走低,意味着若以本国货币计价,非美经济体进口石油的成本依旧相对低廉,这将刺激其经济更快成长。在此过程中,欧元区将成为最大的受益经济体;

③ 反过来,欧洲经济成长因此得到进一步加速的背景,则会增大其本已凸显出的与美国的经济基本面落差,令欧元进一步走强,如此将构成自我维持循环,推动欧元汇价在下半年相对美元录得可观持续的涨幅,直至美国本身面临的不确定性影响消除为止。这意味着欧元汇价将比一些机构预测更早就触及1.25这一上行目标价位。

【渣打银行(Standard Chartered)表示,美元和低利率等主要影响因素会继续推动金价走高】

① 上周黄金市场的抛售并没有影响黄金长期上行趋势,该行指出,这种获利了结是短期策略性抛售还是出现黄金ETF抛售这种更长远的影响将是关键,会显现出长期趋势风险到底如何;

② 该行指出,黄金市场的未平仓合约和净流出表明了投资者已经抛售了一些久远的多头持仓,但并不是策略性调整;

③ 对黄金而言,接下去关于疫苗的消息是一个重要的下行风险来源,此外还有经济复苏和实物黄金需求疲软等。不过整个市场对黄金依然是非常看多的,仍然看好这个夏季金价就触及2100关口;

④ 尽管投资者可能进一步获利了结,但长期趋势完好,因为美元依然疲软,而美国会继续大幅刺激,利率会非常低甚至负值。金价的下跌将被视为买入机会;

⑤ 过去两周的金价走势显现出黄金相对其它资产,受到避险需求影响更大,有更为强劲的上行风险。这一方面是因为长期投资者们转向黄金来多样化,一方面则是进一步刺激项目实地投资者们对全球债务水平高企担忧,因为通胀会升温;

⑥ 实物黄金需求受到抑制,尤其是印度需求极为疲软。而各国央行的增持也有所放缓,预计今年全年增持360吨黄金储备。 

【澳新银行:2021年4月新西兰联储或开始实施负利率】

澳新银行预计新西兰联储将在2021年4月下调现金利率50个基点至-0.25%,此外可能进一步放宽货币政策,但现金利率低于-0.75%会受到限制,新西兰联储排除了在2021年3月改变现金利率的可能性,但表示如果需要进一步的刺激,更倾向于降低现金利率和银行贷款融资一揽子计划;大规模资产购买计划(LSAP)计划可以在11月轻松扩展至1200亿纽元,并将时间框架延长到2022年12月,在这个阶段这似乎是最有可能的结果,如果新西兰联储准备购买70%的剩余债券,或者如果需要更多财政支持且政府债券市场增长更快,那么这个数字可能会上升到近1400亿纽元。

【疫情引发的炼油利润率暴跌可能导致炼厂关闭潮,导致炼油产能下降400万桶/日,引发需求下滑】

① 随着大流行造成的需求骤减继续挤压炼油利润率,炼油商正在永久关闭或将炼油厂暂时关停以节约成本;

② 美国和亚洲的数家炼油厂和石油巨头最近宣布永久关闭,而分析师认为,欧洲一些高成本的炼油厂也可能在未来几年关闭,因原油加工为燃料的利润率预计将持续低迷;

③ 分析师表示,在疫情爆发后,炼油商面临着“适应或死亡”的局面,关闭和整合将是整个下游产业链未来的两大主题;

④ 分析师表示,即便在今年之后,利润率预计仍将保持低迷;

⑤ JBC Energy下游部门主管Kostantsa Rangelova表示,未来几年全球炼厂可能需要关闭多达400万桶/日的炼油产能,以支撑炼油利润率的反弹;

⑥ 根据Wood Mackenzie的数据,下游石油公司负责人Alan Gelder和公司分析人士Gerrit Venter上月表示,未来三年,欧洲高成本炼油厂中有近10%,即140万桶/日的产能,将面临关闭的严重威胁;

⑦ 该咨询公司预计,2020年全球炼油综合毛利为1.40美元/桶,低于去年的3.70美元/桶,为本世纪最低水平。到2025年,利润率将回升至2-3美元/桶,但仍比Wood?Mackenzie在危机前的预测低20%。 

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